Курсовая стоимость акции
где - дивиденд на акцию в момент времени t;
- предполагаемый темп роста дивидендов;
- норма доходности.
Если предприятие не выплачивает дивиденды, внутреннюю стоимость акции можно оценить с использованием следующей факторной модели:
где - свободный член;
- чувствительность цены к - му фактору, ;
- предсказанное значение - го фактора;
- случайная ошибка.
При использовании факторных моделей вида (2.6) возникает ряд проблем. Во-первых, факторные модели строятся на анализе прошлой информации, однако, не всегда те факторы, которые оказывали влияние на цену акции в прошлом, будут аналогичным образом действовать и в будущем. Во-вторых, очень трудно выделить именно те факторы, которые оказывали максимальное влияние на цену акции. Также не стоит забывать, что значение случайной ошибки выбирается случайным образом, она может достигать достаточно больших величин.
Тем не менее, факторная модель представляет собой попытку учесть основные экономические силы, систематически воздействующие на курсовую стоимость ценной бумаги.
Еще статьи по экономике
Формы реальных инвестиций и процесс управления ими
Реальное инвестирование для большинства предприятий в современных условиях составляет основу инвестиционной деятельности. Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей ...
Инвестиционная деятельность
Во всех развитых странах мира государство играет важную роль в развитии экономики. В руках правительства сосредоточены различные рычаги управления экономикой. Это и законодательная власть и ...
Исследование динамики евродоллара методом расчета спектральных характеристик
Спектральный
анализ - это один из методов обработки сигналов, который позволяет
охарактеризовать частотный состав измеряемого сигнала. Преобразование Фурье
является математиче ...