Особенности использование механизма государственно-частного партнерства в РФ

Как показывает практика, прежде всего развитых стран, реализация проектов ГЧП напрямую связана с определенными финансовыми механизмами и источниками финансовых ресурсов. В современных условиях в ходе осуществления проектов ГЧП довольно часто прибегают к проектному финансированию, представляющему определенную финансовую технологию или другими словами способ привлечения долгосрочного долгового финансирования для осуществления крупных проектов. Оно является формой разработки новых финансово-кредитных инструментов на основе кредитования под потоки денежных средств, создаваемых проектом, и зависит от подробной оценки состава проектов, операционных рисков и рисков неполучения доходов, а также их распределения между инвесторами, кредиторами и другими сторонами посредством контрактных и прочих соглашений. [16]

Структуры проектного финансирования различаются по разным секторам промышленности и от сделки к сделке: понятия "стандартного" проектного финансирования не существует, так как каждая сделка обладает своими собственными уникальными характеристиками. Но существуют общие принципы, на которых основан подход проектного финансирования:

предоставляется только на "обособленный" проект (т.е. проект, самостоятельный юридически и экономически), осуществляемый через специальную проектную компанию;

привлекается на новый проект, а не на существующее предприятие (кроме продажи франшизы; займы проектного финансирования также можно рефинансировать);

наличие высокого коэффициента задолженности (соотношение собственного и заемного капитала), т.е. заемный капитал может составлять до 70-95% от необходимого объема средств, подлежащих инвестированию в проект;

отсутствие гарантий инвесторов проектной компании (финансирование без права регресса);

кредиторы, прежде всего, рассчитывают на будущий поток денежных средств проекта для выплаты процентов и основного долга (т.е. на "обслуживание долга").

Источниками ресурсов в проектном финансировании являются акционерный капитал, предоставленный инвесторами проектной компании, а также кредит или кредиты, предоставленные в пользу проектной компании одной или несколькими группами кредиторов. Таким образом, можно отметить, что проектное финансирование является практически универсальным механизмом осуществления проектов ГЧП в различных странах. [19]

Создание Инвестиционного фонда РФ стало важным политическим решением, отражающим интерес государства к развитию механизмов ГЧП.

Объем Инвестиционного фонда в 2007 году составил 111 млрд. руб. Его средства формируются за счет доходов от повышения цен на нефть, экономии на процентных платежах при досрочном погашении государственного внешнего долга, неиспользованных в предыдущем году средств. Инвестиции из этого источника выделяются только, если бизнес-план выдерживает достаточно жесткие требования. Это должны быть обязательно инфраструктурные, институциональные и инновационные проекты государственного значения. Совокупная стоимость инвестиционного проекта должна быть не менее 5 млрд. рублей. По меньшей мере, 25% финансирования должно быть предоставлено частным сектором.

Если все условия соблюдены, то государство финансирует из Инвестиционного фонда, используя следующие способы:

· Прямое вложение средств в проект (софинансирование);

· Предоставление бюджетных гарантий;

· Вклад в уставной капитал, например, в уставный капитал СПК.

В феврале 2006 Минэкономразвития объявило первый этап отбора проектов, претендующих на средства Инвестиционного фонда. В Федеральное агентство по управлению особыми экономическими зонами поступило 46 проектов, из которых 12 были признаны соответствующими требованиям. В итоге одобрено 9 проектов для получения средств Инвестиционного фонда. Однако до сих пор фактически средства из Инвестиционного фонда еще не были предоставлены. Проекты:

Еще статьи по экономике

Управление оборотными активами предприятия (на примере ЗАО Красноярский ДОК)
На современном этапе развития экономики, совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эфф ...

Конкуренция и партнерство как основные виды экономического взаимодействия
социальное взаимодействие конкуренция партнерство Конкуренция и партнерство признаются основными видами экономического взаимодействия, вместе с тем имеется дефицит теоретически ...

Малый бизнес и источники его финансирования
бизнес предпринимательство государственный финансовый Создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности, поддержка малого и среднего бизнеса объявлены Минэконо ...